凤凰网财经讯 9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的“凤凰湾区财经论坛2025”在广州举行，本届论坛以“新格局·新路径”为主题，汇聚全球政商学界精英，共同洞察变局脉络、探寻发展新机。

中国政法大学商学院原院长刘纪鹏

对于当下的行情，中国政法大学商学院原院长刘纪鹏认为，目前是慢牛，牛市行情。

刘纪鹏回顾称，在过去十年间，A股曾三次冲击3700点未果，而本次市场能够稳步向上，关键因素在于顶层设计的强力推动。他提到，国家层面多次明确提及“活跃资本市场，增强市场吸引力”，为市场注入强大信心。

尤其值得关注的是，央行首次通过“便利互换”机制，直接向证券、基金、保险等非银机构提供流动性支持，允许其以ETF或成分股作为抵押置换国债，再经由商业银行置换为现金，初步规模达5000亿元。

刘纪鹏进一步表示，尽管市场在今年4月经历回调，跌至3040点，但他认为，这是对前期快速上涨的技术性修正。从更长周期看，A股在3000点附近徘徊近17年后，当前已进入稳步上升通道。近4个月800点的涨幅，是政策与市场多方合力的结果，也印证了“慢牛”格局的韧性。“所以这一次应该是牛市，而且是慢牛行情，是在全国上下齐心协力的背景下实现的。”

刘纪鹏总结称，本轮行情已不再是汇金公司“单兵作战”，而是银行体系与资本市场深度联动、共同发力的成果。在全国上下凝聚共识、政策工具持续发力的背景下，中国资本市场有望走出长期健康的“慢牛”态势。