3月13日，新浪财经3·15投资者保护论坛举行，中国政法大学商学院教授、资本市场知名专家刘纪鹏主旨演讲。

　　刘纪鹏表示，退市必须与赔付挂钩，不能让股民“自己吃自己”。谈及退市制度，刘纪鹏认为这是当前最亟待解决的法律问题之一。他强调，加大退市力度的前提，是必须建立起完善的赔付制度。

　　“现在强制退市了，但能获得补偿的案例凤毛麟角。”刘纪鹏直言，赔付的关键在于抓住“作恶者”——首先是上市公司的大股东和实控人，其次是协助造假的中介机构（会计师、律师、评估师等）。

　　他形象地比喻，不能让上市公司赔付，那是“烙饼卷手指头，自己吃自己”。必须让一股独大的大股东、主要经营者承担无限责任。

　　为此，他提出两点建议：

　　建立专项赔付基金：资金来源应包括向主要作恶者追缴的赔款，以及监管部门对违法违规行为的罚款。他呼吁，罚款不应全部上交财政，而应留在市场，“取之于股市，用之于股民”，形成赔付准备金，确保在上市公司破产、责任人无力赔偿时，散户的损失能得到落实。

　　回购股份必须注销：刘纪鹏肯定了去年“9·24”政策中央行支持上市公司回购的举措，认为这是市场从3000点走到4100点的关键。但他同时强调，必须借鉴美国等成熟市场的经验，回购的股份必须注销，才能真正提升每股含金量，而非让上市公司“低吸高抛”，反过来损害散户利益。