2017年10月，靠校园贷起家的趣店登陆美国纽交所，上市首日市值突破100亿美元，成为当年美股规模最大的中概股IPO。34岁的创始人罗敏，也以125亿元身家登上胡润80后富豪榜。

五个月后的2018年3月12日，罗敏在35岁生日当天宣布：在趣店市值达到1000亿美元之前，自己不再从公司领取一分钱薪金。彼时，趣店市值为52亿美元。

八年一晃而过。2026年10月，早已改名为High Templar Tech Limited（股票代码：HTT）的趣店，市值不仅没有冲上1000亿美元，反而缩水到了3.32亿美元，不到当年零头。

10月14日，趣店董事长兼CEO罗敏收到厦门市税务局通知，因旗下厦门趣店科技、厦门乐享时代两家境内公司的历史股权重组，需按“财产转让所得”申报缴纳个人所得税7.9亿元（约合1.16亿美元）。紧接着，公司董事会决议，7.9亿元个税，连同后续可能产生的滞纳金、罚款及全部税务成本，由上市公司全额承担。

7.9亿元超过了趣店当前总市值的三分之一，也占到了公司账面38.1亿元可自由支配现金的两成多。当年宣布“不领一分钱薪水”的罗敏，八年后让上市公司替他结清了这笔个人税单。

个人税单，怎么成了全体股东的“公账”？

罗敏这笔7.9亿元的个税，与十多年前搭建VIE（协议控制）架构有关。

早年互联网金融企业赴美上市，为绕开外资准入限制，普遍在海外设上市主体，真正经营业务的境内实体公司——如此次涉事的“厦门趣店”和“厦门乐享”，工商股权则挂在创始人罗敏个人名下，通过一纸协议把利润转移给上市公司。

后来，为了把这种脆弱的“协议控制”变成实打实的“股权控制”，趣店在2023年至2026年初对这两家厦门公司进行了重组。操作手法如出一辙：先大幅减少罗敏名下的注册资本，再由上市公司体系内的关联企业大额增资，将罗敏的个人持股比例稀释到0.1%左右。

在趣店董事会看来，这两家公司的股权本就是罗敏替公司“代持”的，重组也是按公司指令左手倒右手，罗敏个人并没有揣进腰包一分钱现金，税自然不该他个人背。

但这套逻辑，在税法面前根本行不通。

税法只认工商登记。股权登记在罗敏名下，又通过增资稀释转移给了其他公司，在税务口径上就构成了罗敏个人的“财产转让”。按20%的个人所得税率倒推，税务机关核定被让渡的权益价值高达39.5亿元，对应税款正好是7.9亿元。

今年7月，财政部与税务总局联合发布第21号公告，对离岸信托与股权代持展开穿透式监管。新规落地刚满三个月，厦门税务局的催缴通知便精准送到了罗敏案头。

既然税单开给了罗敏个人，董事会凭什么能痛快地决定用上市公司的钱来填坑？

答案很简单：因为这家公司，罗敏一个人说了算。

在董事会表决时，罗敏虽然按规定选择了“回避表决”，但在美股AB股双重股权架构下，这种回避只是一场走过场的仪式。年报显示，罗敏持有公司42.7%的股权，却手握高达87.8%的投票权。哪怕其余所有机构和散户股东加在一起投反对票，也根本不会对结果有任何影响。

名义上是公司替老板兜底，实质上却是占股近六成的外部中小股东，被动凑了约4.5亿元真金白银替大股东早年的资本运作结了账。更揪心的是，趣店在公告中预警，公司还评估其他类似历史重组的影响。7.9亿元，很可能只是第一张账单。

砍光所有主业，躺在38亿现金上“吃利息”

比替老板交税更魔幻的，是接下这张巨额税单的趣店，如今早已不是一家正常的经营性企业。

与税单一同披露的2026年半年报显示，今年上半年，趣店总营收只有800万元，同比跌去72.7%。一家纽交所上市公司，干了整整半年，主营收入甚至买不起一线城市一套房。

原因在于，今年上半年趣店关停了远在澳大利亚的“最后一公里”快递业务。至此，罗敏折腾过的所有实体业务全部清盘。上半年公司研发费用砍掉75%只剩610万元，行政费用却因总部大楼折旧和福利大增61%至1.84亿元，经营层面净亏损1.8亿元。

荒诞的是，主业归零的趣店，上半年居然实现了4.17亿元的归母净利润。

「快马财媒」发现，截至今年6月底，趣店账上躺着38.1亿元的可自由支配现金，另有23.3亿元受限现金。靠着这笔资金，趣店上半年利息及投资净收入高达12.84亿元，同比实现翻倍。

这38.1亿元的自由可支配现金，正是十年前罗敏在“校园贷”中攒下的原始积累。

2014年，罗敏创立“趣分期”，靠着向大学生放贷在两年半内拿下7轮融资。2017年10月趣店登陆纽交所，市值一度冲破百亿美元，34岁的罗敏以125亿身家登上富豪榜，并在次年喊出那句“不到千亿美金不领薪水”的口号。

来源：凤凰网·科技 | 查看原文