出品|凤凰网财经《封面》

主持人丨张涛 制片人|李念雪

“证监会也很辛苦，出了什么事先罚款，但他罚得不多。”中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求对凤凰《封面》指出，对于资本市场的违规行为，我们一直以行政处罚为主，罚款金额低，没有起到威慑作用。证监会的最高权力，可行使的最高处罚仅为永久禁入，而更高的定罪量刑则需要法院依据法律条文做出判决。所以如何完善法治，构建能够推动资本市场发展的一个法律体系是当前的巨大挑战。吴晓求建议从刑法修订开始，“在这个市场的严重犯罪应该像重大金融欺诈、金融诈骗一样，可以到无期徒刑，甚至最严重的可以判死刑，这样才能够对违规违法行为有严重的遏制作用。”

（以下内容整理自对话实录）

吴晓求：集体诉讼属于英美法系的一个非常重要的内容。为什么以前中国没有呢？以前中国的处罚主要是行政处罚为主，所以证监会也很辛苦，出了什么事先罚款，但他罚得不多。

凤凰网财经《封面》：对，很多人都说罚酒三杯。

吴晓求：对，或者罚得不多，所以就没起到威慑作用。同时这段他最严厉的处罚，他就是永久禁入，我不欢迎你到我这个市场来，这就是中国证监会的权力，最高的权力。但是判你有没有罪，要罚你多少钱？他没这个权利。这个必须通过法院才能做出判决，同时这里面又需要相应的法律条文，你得给他一个依据，所以这方面我们如何完善法治、构建一个能够推动资本市场发展的一个法律体系，对我们来说面临着巨大的挑战。

凤凰网财经《封面》：这项法也要进一步的修订。

吴晓求：当然，从刑法开始修改。说实话，在这个市场上的严重的犯罪应该就和严重的金融欺诈、金融诈骗是一样的，可以到无期徒刑，甚至最严重的可以判死刑。

凤凰网财经《封面》：可以判死刑？

吴晓求：当然可以，因为这种诈骗要搞的规模太大，也是可以判死刑，死刑有的是可以缓期执行，缓期执行也是死刑了。就是说必须要有这种特别巨大的威慑力，才能够对这种违规违法行为有严重的遏制作用。（违法违规的）当事人就会想一想这个事我做不做？做的话就要付出什么样的代价，才能有边界。所以我们未来的改革，包括刚才说的制度平台的改革，其中特别重要的就是我们法律体系的完善或改进。