存款1000元的儿童专属产品，利率竟然超过了20万元起存的大额存单。近期，北京农商银行这种“逆向”的存款定价策略，不仅引发了市场关注，更将其在息差收窄大环境下，面临的负债成本压力与经营转型困境推至台前。

　　记者了解到，该款储蓄产品为北京农商银行推出的“阳光宝贝卡”儿童专属存款产品，三年期定存利率为1.75%，不仅比该行同期限普通定存利率高45个基点，甚至超越了其面向高净值客户、起存门槛达20万元的大额存单利率。

　　这一貌似“有悖常理”的定价背后，反映出北京农商银行在息差收窄时所面临的经营压力。近年来，在利息净收入增长疲软的情形下，北京农商银行多次出现营收负增长；而在信贷业务规模增幅渐缓的状况下，该行金融投资业务规模持续大幅增长，曾一度超越信贷业务规模，成为支撑利润的关键力量。

　　儿童存款利率何以“倒挂”大额存单？

　　“16周岁以下的未成年人可由父母单方代办，目前我行相关存款产品额度充足，额度内单笔存款无上限。”近日，北京农商银行相关工作人员向《华夏时报》记者介绍了其阳光宝贝卡专属储蓄产品。

　　据悉，这款储蓄产品起存金额为1000元，一年期、两年期、三年期的年利率分别为1.5%、1.6%和1.75%。与该行同期限普通定期存款挂牌利率1.15%、1.2%和1.3%相比，分别高出35、40和45个基点。与此同时，该行20万元起存的2年期大额存单，年利率仅为1.5%，较同期限的这款专属存款产品的利率低10个基点。

　　在传统银行定价逻辑中，存款金额与利率通常呈正相关，大额资金往往能享受更高议价空间，而北京农商行这一“倒挂”设计，正是当前银行业争夺零售存款、发力家庭客群的典型缩影。

　　相关银行业分析人士向《华夏时报》记者分析指出，儿童金融作为一个细分赛道，目前尚未形成绝对的垄断格局，仍有巨大的想象空间。通过深耕儿童金融，银行可以以此为切入点，撬动整个家庭金融资产配置。“压岁钱具备天然的存款属性：金额相对集中、沉淀周期稳定，这意味着银行能够以极低的获客成本和风险成本，吸纳一笔高质量的核心负债。”该人士表示。

　　表面上看，这不过是北京农商银行针对细分客群的常规营销。但记者在采访中发现，该产品在实际执行中存在一定的操作空间，看似精准的客群策略，却因规则宽松可能偏离初衷，进一步推高银行负债成本。

　　北京农商银行某支行工作人员向记者直言，北京地区网点共享产品额度，“目前显示额度充足，单户单次存款几十万是没有问题的。”这也就意味着，若开通该卡，家长完全可以儿童的名义进行大额、高息储蓄，变相利用低门槛享受高利率，与产品“儿童专属”的定位形成偏差。

　　存款上限宽松，是否会成为变相的高息揽存通道？北京农商银行如何界定存款的资金性质，防范“以小套高”抬高整体负债成本？这种定价策略背后的成本收益测算逻辑是什么？2月26日，《华夏时报》记者就此采访了北京农商银行，但截至发稿尚未收到回复。

　　存、贷款业务增速趋缓

　　高成本吸收的存款，最终需要依靠高收益的资产来覆盖。然而，从近年财报来看，北京农商银行的“开源”之路并不平坦。

　　近年来，在银行业息差普遍收窄、大行服务下沉导致的同质化竞争加剧的背景下，北京农商银行的经营压力愈发凸显。从存款业务规模来看，截至2024年末，北京农商银行吸收存款8467.64亿元，同比增长3.86%，增速已大幅低于2022年的8.32%和2016年的11.01%，显示出负债端扩张的乏力，也反映出其在存款争夺中面临的激烈竞争。

　　这种压力直接反映在营收端。回顾近十年，该行营业收入在2020年曾创下12.08%的最大降幅。进入2025年，该行营收再次出现回落态势，前三季度营收分别同比减少12.63%、7.77%、9.66%。在此背景下，为维持利润正增长，北京农商银行不得不大力压缩营业支出，2025年一至三季度营业支出分别同比减少34.19%、39.90%、21.34%，最终实现了对应季度净利润1.39%、0.68%、1.53%的微增。

　　贷款业务方面，北京农商行发放贷款和垫款总额的同比增速在2018年曾达到15.94%，但2023年末、2024年末已降至7.05%、10.20%。

　　联合资信在相关评估报告中曾指出，从盈利水平来看，受净息差收窄影响，北京农商银行利息净收入增长面临一定压力，未来需关注其盈利能力变动情况。

　　投资业务规模超过信贷业务规模

　　北京农商银行的前身是创立于1951年的北京市农村信用合作社，2005年10月改制，是国务院首家批准组建的省级股份制农村商业银行，总行位于北京。截至2024年末，北京农商银行除总行本部外，还设有机构581家，其中分行1家，管辖支行22家。

　　在主营业务（利息净收入）增长乏力的背景下，北京农商银行开始向投资业务要利润，甚至出现了金融投资总额超过信贷总额的情况。

　　数据显示，2023年末，该行金融投资规模、贷款和垫款总额分别达到了4923.04亿元、4486.85亿元，占总资产的比重分别达到了39.73%、36.21%；2024年末，两项资产的占比分别为38.83%、39.08%。金融投资始终保持着与信贷业务近乎持平的位置，成为该行资产端的重要组成部分。

　　这种结构下，投资收益对北京农商银行的利润增长形成了重要支撑。数据显示，2018年至2020年三年间，该行投资收益分别同比增长140%、120%、103%，2022年和2024年，投资收益同比增幅也达到了50.76%、79.35%，成为拉动利润增长的关键力量。

　　然而，大规模的金融投资也带来了新的隐忧：在债券市场波动下，北京农商银行投资收益在2015年至2017年、2021年、2023年均出现不同程度缩水。

　　中国人民银行金融市场司负责人曹媛媛曾表示，中小银行选择适当增持债券，增加安全资产配置，平滑经营利润波动，在监管允许范围内是合理的。

　　“当然，我们认为，中小银行的债券投资也需要保持合理的‘度’，要把握好投资收益和风险承担的平衡。”曹媛媛进一步指出，对于个别债券投资较为激进的金融机构，应关注债券面临的利率和信用风险。

　　当前，北京农商银行的上市进程正在推进中，但自2011年该行成立IPO领导小组，2018年正式签署上市辅导协议至今，该行上市辅导期已超七年。