大家都在嘲笑巴菲特踏空这波AI行情，说老头儿落伍了，跟不上时代了。

科技股天天涨，他手里一堆现金，眼睁睁看着别人赚钱。刚刚消息出来了，打脸了。伯克希尔哈撒韦第一季度现金储备达到创纪录的3973.8亿美元，折合人民币超过2.7万亿，真是天文数字。

这还不是全部，他们已经连着三年在卖股票，每个季度都在净卖出，苹果、美国银行，一路砍仓。以前一年回购自己公司股票几百亿，后来21个月基本没动，今年才意思意思买了2亿多，这说明什么？连自家股票他们都嫌贵，不打折坚决不买。

接班人阿贝尔最近干了件事，97亿美元收购了西方石油的化工业务。他只敢买那种能算清楚账的实体生意，看得见摸得着，有稳定的现金流，不玩虚的。

很多人看不懂，觉得巴菲特怂了。AI浪潮席卷全球，英伟达、微软涨上天，他却在囤现金，卖股票，买化工厂，这不是傻吗？但仔细想想，这才是真正的智慧。

市场疯狂的时候，最需要冷静。所有人都冲进去的时候，最需要留一手。巴菲特不是不懂AI，他是不懂怎么给AI定价。估值太高了，泡沫太大了，他宁愿错过，也不愿做错，这是他一贯的原则，只打有把握的仗。阿贝尔的收购也说明了这一点。

97亿美元买一个化工厂，听起来不性感，但能算清楚账，每年有稳定的利润，风险可控。这符合伯克希尔的传统，买自己能理解的企业，买有护城河的生意，买价格合理的资产。在一个人人都是股神的时代，保持清醒最难。

在一个人人都嘲笑你落伍的时候，坚持自己最难。巴菲特踏空了吗？也许短期看是。但长期看，他可能又一次站在了正确的一边。当潮水退去，才知道谁在裸泳，当泡沫破裂，才知道谁手里有现金。