作者 | 陈璐瑶

编辑 | 张恺翀

这两天，江湖人称“中国第一游资”的章建平，再度成为市场焦点。

原因很简单，他早早重仓押注的A股“当红炸子鸡”寒武纪，公布了三季报：前三季度营收46亿元，同比暴增近24倍；净利润16.05亿元，同比增幅超过3倍！

今年来，寒武纪股价一路狂飙，累计涨幅超128%。粗略估算，章建平靠这一波精准押注浮盈38亿元！

“中国第一游资”的精准押注

章建平布局寒武纪的时机，精准得令人惊叹。

2024年四季度，章建平一举买入533.88万股，成为寒武纪第八大股东。

当时，国家推出“924新政”支持科技股，寒武纪作为稀缺的国产AI芯片龙头，受到资金热炒。

光大证券曾分析认为，在云端智能芯片性能方面，寒武纪、英伟达、华为海思研制的云端芯片产品都已采用7nm（纳米）等先进工艺，在性能功耗比上较为接近。

在美国对华AI芯片管制的大背景下，英伟达获取难度在变大，且随时面临断供风险。而寒武纪是国内唯一一家已上市的AI芯片企业，属于稀缺标的。市场期待它技术性实现国产替代，期待它能成为中国的英伟达。

这一年，寒武纪股价全年累计涨幅达387%，成为A股涨幅最大的股票。

但实际上，2017年到2024年，这7年时间里，寒武纪一直处于亏损状态。寒武纪股票简称后的“-U”，正是表示该股票的发行人尚未实现盈利，当发行人首次实现盈利后，就会被取消‌。

基于此，有声音质疑寒武纪营收和利润，撑不起其千亿市值。也有市场分析指出，若后续政策支持力度减弱，或技术突破不及预期，寒武纪的股价，可能面临回调压力。

浮盈38亿元

质疑声中，章建平并未减持寒武纪，反而有所增持。

2025年第一季度，章建平买了74.75万股，总持股变成608.63万股，上升到第七大股东。

第三季度，他再买32.02万股，总持股变成640.65万股，上升到第五大股东。

也正是在这一年，一切突然反转，寒武纪开始持续盈利。

寒武纪披露2025年的三季度报告显示，前三季度，公司实现营业收入约46亿元，同比暴增接近24倍；净利润约16亿元，同比增幅超过3倍。

寒武纪表示，公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，使得报告期内收入较上年同期大幅增长，带动公司归母净利润实现了扭亏为盈。

二级市场上，今年8月，寒武纪股价一度摸到1587.91元，抢走茅台霸占多年的“A 股第一高价股”头衔。

拉长时间看，年初至今，寒武纪股价涨幅超128%。截至今日收盘，寒武纪报收1281.12元/股，总市值达5359.6亿元。

据估算，章建平在第三季度的加仓行为发生在股价已经大幅上涨之后，成本相对较高，带来的盈利空间相对有限，甚至可能没有盈利。而至2025年第一季度，章建平的建仓成本大约在40亿元左右，按照今日收盘价计算，章建平浮盈约38亿元。

“章盟主”的股市传奇

章建平素有“敢死队大鳄”“中国第一游资”“章盟主”之称，1967年生，天津商学院毕业。

1996年，章建平将5万元资金投入股市，一年后便增至20万，2000年破3000万，到2007年时，已接近20亿元。

据报道，他只有自己和妻子方文艳两个股票账号，没有任何助手和智囊团。他习惯独立思考，独立操作。一周一般只做1-2只个股，炒作概念股为主，对短炒节奏把握精确。这次布局寒武纪是他在单一个股上投入金额最大的一次。

他可以决定一个营业部的生死，在湖墅南路营业部时，他个人一年创造700亿交易量，整个营业部的交易量也就800亿左右。

后来所在的东吴证券杭州文晖路营业部，为了留住这位“财神爷”，可谓是费尽心思。因为他不会开车，营业部每天派副总专门接送；周末还会派人到他家里，帮忙做饭烧菜。

不过，章建平也不是没栽过跟头。最惨的一回是2016年，他砸了11.2亿参与乐视网的定增，结果乐视后来退市，让他血亏约9亿。之后他还参与过东方财富的定增，也亏了钱。

一位业内人士表示：寒武纪之所以涨的这么凶，一方面是因为英伟达全面失去中国市场，其“中国英伟达”的定位切中了时代脉搏；另一方面，对比其他品牌，其“AI加速卡”确实得到了市场的认可，并且软件开发平台融合了主流框架，无须额外学习，其自研的编程语言还允许开发者自行优化。

这次寒武纪布局，他终于是押对了宝。在质疑声中重仓买入，一路持有甚至越涨越买，最终迎来公司业绩与股价齐飞。目前来看，这故事暂以“大赚”收尾。